Аренда на налоговой основе (финансовая аренда; лизинг) с точки зрения арендодателя

Здесь и далее в статье под лизингом понимается то, что принято называть leasing там, в течение последних 50-ти лет, а не то, что написано у нас 3 года назад в законе "о лизинге".

Основная цель лизинга для стабильно работающего высоко-прибыльного предприятия- арендодателя (лизингодателя) состоит в экономии на налогах.

Для достижения этой цели показываются фиктивные (подложные) инвестиции, то есть на заемные средства приобретается ненужное такому предприятию имущество для выведения части прибыли из под налогообложения через амортизацию и выплаты процентов по займам. Одновременно с этим, для восстановления стоимости таких "инвестиций", приобретенное и ненужное имущество сдается в аренду тому, кому оно действительно необходимо для производства.

Отличительные черты аренды на налоговой основе (лизинга) от обычной аренды:

По основной (нелизинговой) деятельности арендодатель (лизингодатель) платит больше налогов с прибыли, чем арендатор (лизингополучатель).
Срок аренды большой, а арендные платежи уплачиваются ближе к концу срока лизингового контракта.
Применение нелинейного графика амортизации - ускоренной амортизации (не путать с сокращением сроков линейной амортизации).
Ставка финансовой аренды (субститута обычного займа) ниже ставки аналогичного кредита на приобретение имущества - арендодатель (лизингодатель) должен создать для арендатора (лизингополучателя) более выгодные условия приобретения имущества посредством аренды.

Эффект от аренды на налоговой основе (эффект лизинга): для арендодателя (лизингодателя) достигается через перераспределение потоков доходов и расходов:

в ранних периодах аренды демонстрируются большие расходы через ускоренную амортизацию и выплаты процентов по займам, и предполагаются низкие арендные платежи чтобы "закрыть" прибыль (уже имеющуюся и планируемую к получению в ближайшее время);
в поздних периодах аренды - планируются большие доходы от арендных платежей и меньшие суммы амортизационных отчислений, а также выплат процентов по займам, чтобы восстановить стоимость инвестиций.

Схема 1. Перераспределение потоков доходов и расходов арендодателя
финансовой аренды (лизинга) с целью экономии на налогах с прибыли.

Эффект лизинга для арендодателя заметен только с точки зрения чистой текущей стоимости - оценки стоимости, приведенной во времени на момент начала как бы "инвестиционного проекта", а на самом деле долгосрочной финансовой операции по снижению уровня налогооблагаемой прибыли.

Схема 2. Проблема несоответствия доходов и расходов при лизинге решается
посредством фондирования - создания резервных (амортизационных) фондов.

P.S. Согласно западным исследованиям, посредством финансовой аренды удается снизить стоимость контрактов на покупку имущества на 20% и более. Эти 20% возникают в виду экономии арендодателя финансовой аренды (лизингодателя) по налогам с прибыли. В России с 2002 года будет возможна ускоренная (нелинейная) амортизация и лицензирование "лизинговой деятельности" будет отменено. Поэтому заняться финансовой арендой (лизингом) сможет каждый, у кого есть на то возможность и необходимость и кому не лень. А те "лизинговые компании", которые привыкли считать только свою маржу, разводить состоятельных но не знающих указанных выше "тонкостей лизинга" клиентов (говоря, что эта самая "маржа" 5-7 % годовых) и ломить при этом на самом деле за свой "лизинг" в Москве 20 % годовых и больше, а в регионах 40 и выше - не выдержат конкуренции.

Многие из тех, кто пробовали эту схему в России в начале 90-х, поняли, что ее лучше оставить до лучших времен. А теперь, когда приходит время вернуться к ней, видят, что за прошедшие годы здешние "просветители", "писатели-теоретики" и "специалисты-практики" из-за сиюминутных личных выгод и амбиций успели изуродовать тему лизинга настолько, что для человека впервые узнавшего о финансовой аренде из "закона о лизинге" написанное выше кажется ересью.

Обсудить материал в форуме