|
|
|
Об экономической сущности лизинга
|
|
Моя первая статья о лизинге из сборника научных трудов института экономики и финансов (МЭСИ), май 1998 г; прежнее формулирование определения лизинга; статья исправлена и дополнена.
|
|
Об условиях сравнения лизинга с кредитом и количественной оценке преимуществ лизинга
|
|
Проводя сравнительный анализ лизинга и кредита, всегда следует принимать во внимание те условия, в которых проводится сравнение. Важно помнить о том, что качественные характеристики лизинга должны быть приняты во внимание для получения корректной оценки.
|
|
Банковское финансирование лизинга (некоторые вопросы кредитного анализа)
|
|
Становление новой инфраструктуры неизбежно приводит к возникновению все боле сложных кредитных инструментов, способных обеспечить развитие производства. В ближайшей перспективе видится необходимость широкого применения нетрадиционных форм банковской кредитной деятельности, к числу которых относится лизинг.
|
|
О налоговых условиях лизингового финансирования капиталовложений (часть 1)
|
|
Причины стремительного роста финансовой аренды кроются в тех преимуществах, которые в определенных условиях она предоставляет по сравнению с покупкой активов за деньги, полученные взаймы в результате обычной кредитной операции.
|
|
О налоговых условиях лизингового финансирования капиталовложений (часть 2 - финансовая аренда против долга)
|
|
Тот факт, что лизинговая фирма должна добавить свою маржу сверх той процентной ставки, которая установлена банком по проекту, должен компенсироваться налоговыми и залоговыми преимуществами лизинга.
|
|
О налоговых условиях лизингового финансирования капиталовложений (часть 3 - проблемы налоговой политики в отношении лизинга)
|
|
Арендные платежи всегда приравниваются к ренте, которую должен включить в обязательный доход лизингодатель. Однако, Налоговое Управление никогда не позволит арендатору полностью вычесть из облагаемого дохода арендную плату и не успокоится, пока соглашение не будет настоящей арендой, а не завуалированной покупкой имущества и/или обеспеченной ссудой.
|
|
Об экономической эффективности лизинга
|
|
Лизинг может быть эффективным для его участников потому, что действующая налоговая система несовершенна и позволяет перераспределять налоговые льготы между участниками сделки таким образом, что их стоимость увеличивается. Проблема адекватного налогообложения участников лизинга полностью не решена не только в России, но и в тех странах, где лизинг применяется не один десяток лет.
|
|
Формирование рейтингов кредитоспособности лизинговых компаний (введение и часть 1 - "Структура арендной индустрии и тенденции ее развития")
|
|
Основываясь на собственном изучении многих международных арендных рынков, зарубежные исследователи отмечают, что каждая страна (ее индустрия) развивается через те же самые этапы, хотя, отрезок времени, затраченный в каждом этапе, может существенно изменяться. Например, Соединенные штаты вошли в первую фазу в 1870-ых. С того времени, потребовалось 120 лет для индустрии США, чтобы достигнуть представленного этапа.
|
|
Формирование рейтингов кредитоспособности лизинговых компаний (часть 2 - "Критерии анализа")
|
|
Аналитики рейтингового агентстве Fitch IBCA's отмечают: "В то время как главные критерии кредитного рейтинга резко не изменяются, основные принципы анализа и выведения оценок развиваются, поскольку происходят изменения внутри индустрии".
|
|
Формирование рейтингов кредитоспособности лизинговых компаний (Тенденции в арендной индустрии США)
|
|
В целом, арендная индустрия США достигла максимального развития в 1997-1998 годах, поскольку в тот период наблюдались наибольшие показатели кредитоспособности и размеры капитализации. С тех пор наблюдалось умеренное ухудшение показателей. Однако текущие уровни кредитоспособности оставались высокими в краткосрочной перспективе.
|